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Home>>Moduli>>Pianificazione e Controllo>>Il Rating

Il Rating
.
Il Rating si fonda sulla valutazione di elementi
   oggettivi e soggettivi: 

i primi sono derivati dalle informazioni che si
    ricavano dal bilancio delle aziende, dalla
    Centrale dei Rischi, dall'andamento del
    rapporto con la banca mentre 

i secondi fanno riferimento al contenuto
    informativo che risiede nella relazione
    banca/cliente

Risulta evidente che la rappresentatività e
   l'affidabilità del Rating sono funzione della 
   chiarezza e della completezza delle
   informazioni disponibili.

  E' quindi importante per l'impresa valutare in
   anticipo il proprio Rating per intraprendere
   tutte quelle azioni necessarie a portarlo e/o
   mantenerlo nei limiti richiesti dall'applicazione
   di 
Basilea2
..LA NOSTRA PROPOSTA 

Per valutare l'azienda noi proponiamo il metodo dello Z-Score.

E' un metodo che da una prima indicazione di quale Rating si possieda, semplice da applicare ma efficace nella risposta; esso valuta la solidità finanziaria di un’azienda. 


Lo Z-Score è una media ponderata di diversi parametri che posiziona l’azienda in tre zone:
GIUDIZIO DI MERITO
insolvenza certa C
rischio B
sostenibilità  A
.
Per la valutazione del Rating si considerano cinque indicatori patrimoniali/economici ai quali assegniamo degli adeguati pesi:
Parametri Pesi (°)
a1 (Attività a breve + Magazzino –Debiti breve)/Capitale Investito p1 1,2
a2 Riserve/Capitale investito p2 1,4
a3 Reddito operativo (EBIT)/Capitale investito p3 3,3
a4 Mezzi Propri (al valore di mercato)/Debiti totali p4 0,6
a5 Vendite/Capitale investito p5 1
(°) Valori che derivano dallo studio di E.I.Altmann. il padre del modello, su un campione significativo di imprese
Questi forniranno 
il grado di Rating 
dell'azienda che dovrà essere confrontato con i valori della griglia seguente: 

rating

Z-score
(
Z = a1*p1 + a2*p2 + a3*p3 + a4*p4 + a5*p5)

AAA = ottima 4,88
AA = buona 2,99
A =accettabile 2,67
BBB = possibili tensioni 2,39
BB = tensioni 1,81
B = ristrutturazione 1,5
CC = molto a rischio 1,2
C = default -0,26
Noi consigliamo vivamente alle imprese di valutare la propria classe di Rating in cui attualmente si trovano posizionate; tale indicazione risulta fondamentale nel confronto con  gli istituti di credito al momento della richiesta di finanziamenti.

 

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